來源：Mysteel農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)

【導(dǎo)語】12月份國內(nèi)生豬市場低位震蕩后月末快速拉升，2026年1月初全國豬格仍圍繞在12.3-12.7元/公斤區(qū)間調(diào)整，養(yǎng)殖虧損一定程度修復(fù)。同步仔豬市場低位緩漲，托底國內(nèi)能繁母豬存欄變化。

(相關(guān)資料圖)

1． 國內(nèi)能繁母豬去化進(jìn)程解析

1.1 能繁母豬存欄量慢降

12月份國內(nèi)能繁母豬存欄量繼續(xù)緩降，但環(huán)比降幅收窄0.16個(gè)百分點(diǎn)，為-0.22%。前期豬價(jià)持續(xù)低位，企業(yè)資金壓力增大，市場后市預(yù)期謹(jǐn)慎，養(yǎng)殖端產(chǎn)能優(yōu)化更替及劣勢產(chǎn)能淘汰持續(xù)進(jìn)行；其次，華東及華中豬瘟疫病點(diǎn)狀發(fā)生，上游產(chǎn)能存一定被動(dòng)或主動(dòng)去化現(xiàn)象。但綜合來看，近年行業(yè)產(chǎn)能頭部聚攏，隨養(yǎng)殖端豬瘟疫病防范意識及防控能力增強(qiáng)，母豬產(chǎn)能影響相對有限。加之仔豬市場已存看漲預(yù)期，月內(nèi)能繁母豬存欄量整體降幅略有收窄。

1.2 情緒疊加仔豬回升，抑制短期上游產(chǎn)能去化節(jié)奏

一季度能繁母豬存欄綜合趨勢來看，12月末豬價(jià)已低位拉升至12.50元/公斤，生豬自繁自養(yǎng)扭虧為盈，月尾盈利漲至86元/頭。截至1月6日，生豬自繁自養(yǎng)利潤仍維持在50元/頭上下（外購仔豬隨前期高價(jià)豬苗影響，頭均虧損仍在90元左右），豬價(jià)表現(xiàn)一定程度托底市場情緒。其次，隨前期點(diǎn)狀疫病影響，大豬集中出欄，目前部分空欄養(yǎng)戶補(bǔ)欄懷孕母豬，部分放養(yǎng)公司及養(yǎng)殖企業(yè)近期補(bǔ)欄仔豬積極性同步提升。截至1月5日，全國7公斤外三元仔豬成交價(jià)格漲至240-270元/頭（南方偏高）。月內(nèi)氣溫暫處低位，仔豬飼養(yǎng)難度仍在，但低價(jià)補(bǔ)欄與豬病影響形成對沖，月內(nèi)仔豬價(jià)格或仍緩慢回漲。一季度中后期，隨南北氣溫上升，仔豬飼養(yǎng)難度下降，養(yǎng)殖戶集中入場積極性提升，7公斤仔豬價(jià)格或拉升至400元/頭，同步托底能繁母豬存欄量。預(yù)計(jì)上游母豬產(chǎn)能真正去化速度加快或仍要3月份后。

2． 供需雙降，月內(nèi)豬市博弈升溫

2.1 生豬供應(yīng)減量，養(yǎng)殖端控重出豬情緒增強(qiáng)

12月份隨區(qū)域點(diǎn)狀豬瘟疫病及行業(yè)虧損影響，養(yǎng)殖端整體出欄節(jié)奏偏快，企業(yè)多有超賣顯現(xiàn)。根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入1月份，重點(diǎn)樣本企業(yè)生豬出欄量計(jì)劃量環(huán)比12月實(shí)際出欄下調(diào)2.96個(gè)百分點(diǎn)。因此月內(nèi)養(yǎng)殖端出欄壓力減弱，小體重企業(yè)不乏有控重出欄意愿，加之目前標(biāo)肥價(jià)差仍在0.6元/公斤調(diào)整，養(yǎng)豬戶多有抗價(jià)壓欄情緒；其次，北方二次育肥入場積極性同步小幅提升，短時(shí)豬價(jià)下壓難度增加。

2.2 宰企開工回落，消費(fèi)有待臘月需求增量

根據(jù)2021-2025年屠宰企業(yè)月度開工率變化分析，除2023年1月受春節(jié)集中備貨帶動(dòng)，開工小幅上調(diào)，其他年份宰企月度開工均呈現(xiàn)環(huán)比下降趨勢。1月份來看，元旦需求短時(shí)支撐后回落，南方腌臘高峰期過后逐漸減量，隨春節(jié)臨近居民腌臘陸續(xù)停止。若2月春節(jié)，1月市場備貨暫不集中。就目前來看，需求回升仍需要進(jìn)入1月下旬，臘八前后開工或逐漸提量。

2.3 月內(nèi)豬市漲跌空間受限

短時(shí)來看，需求回落與養(yǎng)殖端抗價(jià)情緒形成對沖，豬價(jià)下壓存一定難度；進(jìn)入下旬預(yù)計(jì)養(yǎng)殖端大豬出欄增量與消費(fèi)緩慢回升形成博弈；南北需求來看，月內(nèi)隨城市務(wù)工返鄉(xiāng)及各大院校學(xué)生放假回流，南北屠宰企業(yè)開工或南降北漲，綜合預(yù)計(jì)1月份生豬均價(jià)環(huán)比上漲，但月內(nèi)或形成12.0元/公斤難破，但13.0元/公斤難超的僵持局面。

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