還是來了，萬億金融“帝國(guó)”崩塌前夜…

【資料圖】

這段時(shí)間金融市場(chǎng)確實(shí)熱鬧，不光股市是顯眼包，體量更大的債市也不甘寂寞。

我們來看看，今天一個(gè)好消息一個(gè)壞消息。

01

好消息是央行終于架不住親自下場(chǎng)了——“存量房貸利率下調(diào)”。

昨天正式從“鼓勵(lì)”進(jìn)入到了“指令”階段。

這就對(duì)了嘛！你總學(xué)專家那套，建議來建議去的根本沒人理。要知道我們的體質(zhì)優(yōu)勢(shì)是集中力量辦大事，高質(zhì)高效。

按照目前存量房貸利率和市場(chǎng)利率之間的差值，存量利率降個(gè)1-2%是完全有可能的，這對(duì)于前兩年高位接盤的買房人，無疑是個(gè)好消息。

我們實(shí)際上去年就在呼吁這個(gè)了，要知道大家都去提前還貸能把銀行還破產(chǎn)的。

只是當(dāng)陽(yáng)光照進(jìn)現(xiàn)實(shí)的時(shí)候，不知有貸款的朋友們作何感想。

02

再來看個(gè)不太好的消息：最近民間的債務(wù)鏈條可謂是風(fēng)雨飄搖，危險(xiǎn)一觸即發(fā)。

這里有封流傳很火的“道歉信”。

作者是排名第一的第三方財(cái)富管理公司，某天財(cái)富旗下一位從業(yè)15年的理財(cái)師，寫了篇大作文，公開向所有投資者道歉。意思是客戶投資的產(chǎn)品要停止兌付了，簡(jiǎn)單來說就是錢先不還了。

而且為了體現(xiàn)出自己的誠(chéng)意，這位理財(cái)師已經(jīng)把自己的個(gè)人存款，用來給客戶兌付，并提到自己已經(jīng)在借錢吃飯了。

還不敢借多，因?yàn)閾?jù)他說：手里一有錢，就忍不住先墊錢還給客戶。

看到這里我覺得產(chǎn)品無法兌付已經(jīng)不是重點(diǎn)了，這位理財(cái)師的奉獻(xiàn)精神在這個(gè)時(shí)代足以讓每個(gè)打工人聽者傷心，讀者落淚。

感人的話不多說。

這里面的一些數(shù)據(jù)很關(guān)鍵，那就是此次危機(jī)涉及的高凈值投資人有15萬，其中企業(yè)客戶五千家，涉及的資金高達(dá)2300億元。這個(gè)規(guī)模大概是去年河南村鎮(zhèn)銀行的五倍左右。

只是這么大的事，為什么現(xiàn)在才說？

實(shí)際上這個(gè)所謂的某天財(cái)富，上面的控股股東正是中植系，表面很低調(diào)，但其實(shí)是與海航齊名的民營(yíng)萬億資本帝國(guó)。

（提起海航老讀者都不陌生，公眾號(hào)里還有視頻。）

截至2021年底，中植系持股比例超過5%的上市公司多達(dá)19家，而另一邊，中植系旗下的四大財(cái)富公司，管理的客戶資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)萬億。

也就是說，中植系一手掌握著錢袋子，另一邊拿著客戶的資金造就龐大的資產(chǎn)帝國(guó)。

而一手創(chuàng)造中植帝國(guó)的正是毛阿敏的丈夫，解植春的弟弟——解直錕先生。

這位哥哥曾官居中央?yún)R金公司總經(jīng)理，但從業(yè)一年就匆匆離任。

至于哥倆是如何一手把中植系做起來的，背后當(dāng)然少不了一場(chǎng)又一場(chǎng)野蠻人的游戲。我們今天先不做展開。

而自從解直錕在2021年底去世后，中植系就陷入了一輪又一輪的財(cái)務(wù)危機(jī)，在搖搖欲墜了近兩年后。

中植系終于在今年6月，開始暴雷。

其影響之大，甚至已經(jīng)讓高層成立了專項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)化解指導(dǎo)小組，試圖通過市場(chǎng)化的方式來解決。

說白了，就是找不良資產(chǎn)的買方接盤。

而如果能延遲兌付，甚至是打折兌付，對(duì)于投資人來說就已經(jīng)謝天謝地了。

令人唏噓的是，某天財(cái)富早在兩年前就已經(jīng)出現(xiàn)了旗下私募產(chǎn)品未能如期兌付的現(xiàn)象。

而兩年之后，依然有這么多客戶投資他們的產(chǎn)品。

造孽?。『堪?！

而能投那些財(cái)富管理產(chǎn)品的基本都是“非富即貴”。

現(xiàn)在他們都亂成一團(tuán)，那你在債務(wù)重組的清償順序上，是不是都得排隊(duì)比比誰(shuí)更有話語(yǔ)權(quán)？

這也難怪理財(cái)師會(huì)用自己的錢替公司還債，來自另一個(gè)世界的壓迫感究竟有多強(qiáng)大咱可能都不知道。

達(dá)官顯貴們都被割得呲呲響，普通人又會(huì)如何呢？

03

這就是債市的現(xiàn)狀，利率再降，也沒法像金融書上寫的去“利率和收益反向運(yùn)動(dòng)”。

而是市場(chǎng)利率越降，襯托出之前高息產(chǎn)品的利率越高，在市場(chǎng)的收益一年不如一年的情況下，只能靠新血來?yè)Q“舊血”的資金池產(chǎn)品，便淪為了“龐氏騙局”。

投資者們看到違約風(fēng)險(xiǎn)越來越高，都不想接最后一棒。

于是只要有一個(gè)暴雷的，同類產(chǎn)品就很可能同時(shí)被贖回，這跟去年的理財(cái)產(chǎn)品大面積下跌邏輯相似。

04

債市的血雨腥風(fēng)還在繼續(xù)。

跟咱們小散們最相關(guān)的，就是含這類城投債券的基金，和理財(cái)產(chǎn)品這種換湯不換藥，看不清底層資產(chǎn)的通道產(chǎn)品。

而給大眾買的固收類，因?yàn)槭恰皹?biāo)”類，應(yīng)該不至于完全兌付不了，但是凈值打折估計(jì)是在所難免。

根據(jù)CNBS的數(shù)據(jù)，城投債規(guī)模已達(dá)到80萬億左右

其實(shí)去年理財(cái)產(chǎn)品開始暴雷的時(shí)候，就提醒過大家一葉知秋，債市更大的雷還在后面。

只是沒想到消停了半年，就開始風(fēng)聲鶴唳。

當(dāng)時(shí)很多機(jī)構(gòu)的解釋是突發(fā)性流動(dòng)性問題，那是給公眾交差的，家丑誰(shuí)會(huì)到處張揚(yáng)呢？

這里面有太多見不得光的爛賬，都是在拿疫情中的政策補(bǔ)貼做遮羞布，以及用拆東墻補(bǔ)西墻的老招數(shù)，在繼續(xù)薅羊毛罷了。

而對(duì)我們來說，不要看利率下降了，就覺得比存款略高一點(diǎn)的理財(cái)和債券基金就很有吸引力。

這時(shí)只需牢記：

你惦記人家的利息，人家惦記你的本金。

在周期沒有修復(fù)完成之前，保本最重要。

Ps：

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