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周五（9月26日），地產(chǎn)板塊逆市表現(xiàn)，代表A股龍頭地產(chǎn)行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)收漲近1%創(chuàng)年內(nèi)新高，多只成份股上漲。其中，招商蛇口上漲3.86%，濱江集團(tuán)上漲2.29%，新城控股上漲1.85%，海南機(jī)場(chǎng)、華發(fā)股份、上海臨港等多股飄紅。

熱門ETF方面，全市場(chǎng)唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的地產(chǎn)ETF（159707）盤中一度拉升3%，收盤仍逆市上漲1.15%續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，全天放量成交近8000萬(wàn)元。資金布局意愿明顯，單日大舉凈申購(gòu)2350萬(wàn)份！

消息面上，上海新一輪樓市調(diào)控政策實(shí)施滿月效果顯現(xiàn)，據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，新政首周新房網(wǎng)簽成交量環(huán)比猛增超30%，隨后三周市場(chǎng)逐漸回歸常態(tài)但仍保持高位運(yùn)行，政策實(shí)施首月全市新房總成交量較上月增長(zhǎng)19%，顯示出該政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的短期刺激作用較為顯著。

中銀證券表示，隨著北上深的結(jié)構(gòu)性政策放松，樓市可能會(huì)有一小波短期的回溫。配置端上，一方面，流動(dòng)性安全、重倉(cāng)高能級(jí)城市、產(chǎn)品力突出的房企或更具備α屬性；另一方面，得益于化債、政策紓困、銷售改善等多重邏輯下的困境反轉(zhuǎn)的標(biāo)的或具備更大的估值修復(fù)彈性。

國(guó)投證券認(rèn)為，金九銀十旺季來(lái)臨下，房企供貨強(qiáng)度持續(xù)提升，伴隨核心城市調(diào)控政策寬松帶來(lái)的購(gòu)房需求釋放，疊加降息預(yù)期增強(qiáng)，新房銷售有望迎來(lái)邊際改善。建議關(guān)注困境反轉(zhuǎn)類房企、保持拿地強(qiáng)度的龍頭房企、多元經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健發(fā)展的地方國(guó)企等。

估值端上，以央國(guó)企、優(yōu)質(zhì)房企為代表的龍頭地產(chǎn)當(dāng)前仍處估值低位。以地產(chǎn)ETF（159707）標(biāo)的指數(shù)為例，中證800地產(chǎn)指數(shù)最新PB估值僅為0.8倍，處近10年約22%分位點(diǎn)，估值低位特征明顯，修復(fù)空間或較大。國(guó)金證券指出，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升刺激流動(dòng)性，當(dāng)前地產(chǎn)板塊估值偏低，建議逢低配置地產(chǎn)股。

布局央國(guó)企及優(yōu)質(zhì)房企，建議重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場(chǎng)13只頭部?jī)?yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢(shì)，前十大成份股權(quán)重超9成，央國(guó)企含量高！在行業(yè)出清大背景下，龍頭地產(chǎn)或更具彈性！

數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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